미국 주식 옵션 거래 용어 정리와 거래 방법

미국 주식 옵션 거래는 주식 시장에서 매우 인기 있는 투자 방법 중 하나입니다.
옵션거래란, 특정 주식이나 지수에 대해 사거나 팔 수 있는 권리를 거래하는 금융 상품을 말합니다.
옵션 거래는 숙련된 투자자에게는 유용한 도구가 될 수 있지만, 위험하기 때문에 충분한 학습과 리스크 관리가 필요합니다.
옵션 거래를 이해하고 시작하기 위해 알아야 할 주요 개념과 방법을 정리합니다.

 

1. 옵션 거래란?

옵션은 기초자산(주식, ETF, 지수 등)을 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리를 거래하는 것입니다.
옵션은 의무가 아닌 권리를 의미합니다. 그러므로 실제로 거래를 실행하지 않아도 됩니다.

• 콜 옵션(Call Option): 특정 가격에 주식을 살 권리를 부여.
• 풋 옵션(Put Option): 특정 가격에 주식을 팔 권리를 부여.

 

2. 옵션의 기본 용어

기초 자산 (Underlying Asset)

옵션의 대상이 되는 주식, ETF, 또는 지수를 말합니다.

행사가격 (Strike Price)

옵션 계약에서 지정된 매수(콜) 또는 매도(풋) 가격을 말합니다.

만기일 (Expiration Date)

옵션 계약이 유효한 마지막 날입니다.
만기일까지 권리를 행사하거나 옵션은 무효가 됩니다.

프리미엄 (Premium)

옵션을 구매하기 위해 지불해야 하는 가격입니다.
프리미엄은 옵션의 가치를 나타내며, 시장의 변동성, 만기까지의 시간, 기초 자산 가격 등에 따라 변동합니다.

내재 가치(Intrinsic Value)와 시간 가치(Time Value)

내재 가치란, 옵션의 즉시 실행 가능 가치를 말합니다.

• 주식이 $110이고, 콜 옵션의 행사가격이 $100라면, 내재 가치는 $10가 됩니다.

시간 가치란, 옵션 만기일까지 기초 자산 가격이 변동할 가능성에 대한 가치를 말합니다.

미결제약정 (Open Interest)

특정 옵션 계약에 대해 여전히 거래되고 있는 총 계약 수를 말합니다.

 

3. 옵션 거래의 목적

헤지(위험 회피)

옴션거래는 주가 하락이나 상승으로 인한 손실 위험을 줄이기 위해 사용됩니다.
보유 주식 가격 하락에 대비해 풋 옵션을 매수하는 것이 이에 해당합니다.

투자

기초 자산의 가격 변동을 예측해 수익을 추구하기 위해서 선택합니다.
주가 상승을 기대하며 콜 옵션 매수하는 것이 여기에 해당합니다.

수익 창출

보유 주식에 대해 옵션을 판매(옵션 매도)하여 프리미엄을 받는 전략입니다.
커버드 콜 전략이 여기에 해당합니다.

• 주식을 보유한 상태에서 해당 주식에 대한 콜 옵션(Call Option)을 매도하여 프리미엄(옵션 매도 대금)을 얻는 전략

 

4. 옵션 거래 전략

기본 전략

• 콜 매수 : 주가 상승을 기대할 때 사용
• 풋 매수 : 주가 하락을 기대할 때 사용
• 콜 매도 : 주가가 하락하거나 일정 수준에서 보합을 기대할 때.
• 풋 매도 : 주가 상승을 기대하며 프리미엄 수익을 얻고자 할 때.

복합 전략

• 스프레드(Spread) : 동일한 만기일에 서로 다른 행사가격의 옵션을 동시에 매수/매도합니다.
• 스트래들(Straddle) : 동일한 기초 자산에 대해 콜과 풋 옵션을 모두 매수하여 큰 변동성을 기대합니다.
• 스트랭글(Strangle) : 서로 다른 행사가격의 콜과 풋을 매수합니다.

 

5. 미국 옵션 시장의 특징

미국 옵션은 주로 시카고 옵션 거래소(CBOE)에서 거래됩니다.

만기 주기는 대부분 월 단위이며, 주 단위 옵션도 존재합니다.
적은 자본으로 큰 수익을 얻을 가능성이 있지만, 손실 위험도 그만큼 큽니다.

 

6. 옵션 거래 시작 방법

1. 옵션 거래 계좌 개설
   • 미국 주식 옵션 거래를 위해 증권사에서 옵션 거래가 가능한 계좌를 개설합니다.
   • 일반적으로 해외 주식 거래 계좌를 개설한 뒤, 옵션 거래 권한을 추가 신청합니다.
2. 기초 자산 선정
   • 옵션 거래를 시작하기 전, 거래하려는 주식이나 ETF를 선택합니다.
3. 시장분석
   
   • 기술적 분석과 기초적 분석을 통해 기초 자산의 가격 움직임을 예측합니다.
4. 변동성 지수(VIX) 확인.
   
   • 거래 전략 수립 자신의 투자 목적과 리스크를 고려해 콜/풋 옵션 매수 또는 매도를 결정합니다.

7. 주의사항

고위험 고수익

옵션은 높은 수익을 기대할 수 있지만, 프리미엄 전액 손실 가능성도 큽니다.

시간 가치 감소

만기일이 가까워질수록 옵션의 시간 가치는 줄어듭니다.

변동성 위험

시장 변동성이 클 경우 예상치 못한 손실 가능성이 있습니다.